Glossario finanziario - Tracking Error

Differenza tra il rendimento di fondo comune di investimento e il rendimento del suo benchmark.

Il tracking error misura il valore aggiunto che il fondo ha realizzato rispetto al benchmark e rappresenta una prima misura della bontà della gestione.
TE(t) = R(t) – Rb(t)
dove TE(t) rappresenta il valore del tracking error all'epoca t, R il rendimento del portafoglio gestito e Rb il rendimento del benchmark.
Solitamente viene misurata anche la volatilità del tracking error (o tracking error volatility), ossia la sua variabilità nel tempo, poichè essa indica la rischiosità differenziale che l'investitore sopporta scegliendo di investire nel fondo anzichè direttamente nel benchmark. Dall'analisi del tracking error e della sua volatilità è anche possibile capire se il gestore adotta una strategia attiva (elevati scostamenti rispetto al benchmark) oppure una strategia passiva.

Alfa di Jensen, Appraisal Ratio, Benchmark, Exchange Traded Fund, Fondo Comune di Investimento Aperto, Gestione Attiva, Gestione Indicizzata, Gestione Passiva, Indice di Modigliani-Modigliani, Indice di Sharpe, Indice di Treynor, Information Ratio, Sortino Index, Valore a Rischio, Value at Risk