Glossario finanziario - Indice IBEX35

Indice azionario rappresentativo dell'andamento dei principali 35 titoli azionari quotati sui mercati borsistici spagnoli.

L'indice IBEX35 misura la performace dei primi 35 titoli azionari in termini di liquidità e capitalizzazione quotati sui 4 principali mercati spagnoli.
Le azioni da includere nell'indice vengono individuate sulla base:
• del loro grado di liquidità, misurato dai volumi scambiati sul mercato principale e sul nuovo mercato nel semestre di riferimento precedente;
• della loro capitalizzazione.
Il valore base dell'indice IBEX35 è stato posto pari a 3.000 in corrispondenza del 29 dicembre 1989. L'IBEX35 è un indice value-weighted (il peso di ogni azione che lo compone è basato sulla sua capitalizzazione).
L'indice è periodicamente sottoposto a revisione al fine di tenere conto di eventuali inserimenti, esclusioni e/o cancellazioni di uno o più componenti; le revisioni ordinarie aventi a oggetto la selezione dei titoli che possiedono le caratteristiche minime per essere inclusi o esclusi dall'indice avvengono due volte l'anno. Viceversa, le modifiche straordinarie (operazioni di ribilanciamento dell'indice) a seguito di operazioni sul capitale avvengono senza una cadenza periodica, ma in concomitanza con l'operazione che le ha rese necessarie.
I principali eventi societari che danno origine alle revisioni trimestrali sono: modifiche nel numero di azioni in circolazione, aumenti di capitale a pagamento, dividendi straordinari, frazionamento e raggruppamento, fusioni e spin off, nuove quotazioni.
La formula di calcolo del valore dell'indice risulta:

dove
• t rappresenta io giorno di valutazione
• cap(i;t) rappresenta la capitalizzazione del titolo i il giorno t
• J rappresenta il fattore di aggiustamento della capitalizzazione al fine di assicurare la continuità tra i valori dell'indice a seguito di particolari operazioni sul capitale di società incluse nell'indice.
La capitalizzazione viene a sua volta espressa come:

dove
• P(i;t) rappresenta il prezzo del titolo i al giorno t
• S(i) rappresenta il numero di azioni i comprese nell'indice.
Il numero di azioni (S) da includere nell'indice per ogni emittente dipende dal ripsettivo flottante, ossia dalla quota di azioni liberamente negoziabili.

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