Glossario finanziario - Derivati Cartolarizzati

Strumenti derivati incorporati in un titolo negoziabile.

La caratteristica distintiva dei derivati cartolarizzati (denominati anche securitized derivatives) rispetto alle altre categorie di strumenti derivati quali, ad esempio, futures e opzioni, consiste nel fatto che essi non sono contratti, bensì titoli.
Ciò comporta alcune conseguenze circa il regime di emissione e circolazione di questi titoli; l'aspetto più importante riguarda il fatto che gli investitori non possono assumere la posizione di venditore (writer), poichè essendo titoli, essi possono essere emessi soltanto da un intermediario finanziario o comunque da società o enti con particolari requisiti patrimoniali e di vigilanza, da stati e organismi internazionali.
Per evitare situazioni di conflitto di interesse l'emittente di un derivato cartolarizzato non può coincidere con l'emittente dello strumento sottostante.
Attualmente i derivati cartolarizzati si suddividono in due categorie di strumenti: i covered warrants e i certificates. Entrambi possono avere come sottostante azioni e titoli di stato ad elevata liquidità, indici, tassi di interesse, valute e merci.
I securitised derivatives sono negoziati sul SeDeX di Borsa Italiana.

Certificates, Covered Warrant, Securitised Derivatives Exchange