Che cos'è lo SMI?

Lo SMI (Swiss Market Index) è l’indice principale della borsa elvetica. Raggruppa i 30 titoli più liquidi tra le aziende a grande e media capitalizzazione quotate sulla borsa svizzera (SWX Swiss Exchange) ed in Liechtenstein.

Le azioni comprese in questo paniere in data odierna rappresentano circa il 90% del volume totale di titoli azionari negoziati nella Confederazione e nel Principato.

Per essere inclusi nell’SMI i valori devono rispettare una serie di stringenti requisiti, soprattutto per quanto concerne la liquidità. Questa deve essere almeno pari alla metà della liquidità media dell’SMI mentre la capitalizzazione flottante deve essere almeno lo 0.45% della capitalizzazione totale del paniere.

La capitalizzazione è calcolata a partire dal volume delle azioni liberamente negoziabili in circolazione cui vengono sottratte le cosiddette azioni detenute a titolo permanente. Queste includono i titoli detenuti da una persona o da un gruppo di soggetti in ragione di almeno il 5% del capitale totale. Non sono considerati i pacchetti azionari inferiori a tale soglia. Nel caso in cui sia stata data comunicazione alla borsa svizzera che un certo pacchetto azionario è detenuto in forma permanente, a prescindere dalla percentuale di capitale sociale in questione (quindi anche per meno del 5%), anche questi vengono sottratti dal flottante.

Un altro criterio di ammissione è la “ratio de rotation”, un valore calcolato a partire dal volume di transazioni trimestrali diviso per la capitalizzazione flottante nello stesso periodo. Per essere incluso nell’SMI un titolo deve avere una ratio de rotation non inferiore al 50% del valore medio registrato tra i titoli dell’indice misurata al 30 giugno.

Il flottante non deve comunque essere inferiore al 20% dell’intero capitale sociale.

Il pagamento dei dividendi non comporta alcun ribilanciamento dell’indice; il basket SMIC (SMI Cum Dividend), analogo per titoli e ponderazioni al SMI, è invece realizzato esattamente con lo scopo di tenere conto anche dei dividendi.

Gli aggiustamenti ordinari delle ponderazione nell’indice diventano effettive il primo giorno di contrattazioni di aprile e di ottobre, ma viene data comunicazione ai mercati di ogni variazione con almeno un mese di preavviso. Vi sono tuttavia aggiustamenti straordinari nel caso in cui si verifichi una modificazione del flottante pari o superiore al 10%; in questo caso il preavviso dato al mercato si riduce a 14 giorni.

Il paniere è il sottostante per un gran numero di prodotti finanziari, quali opzioni e futures, nonché benchmark per molte  gestioni patrimoniali indicizzate al mercato elvetico.

L'indice è stato calcolato la prima volta il 30 giugno 1988 con base di 1500 punti. La valorizzazione dell’indice avviene in tempo reale: questo significa che ogni nuova transazione dei titoli inclusi nel paniere ne provoca un ricalcolo istantaneo.

L’ISIN code dello SMI è CH0009980894, mentre quello dello SMIC è CH0000222130