db x-trackers II lancia 2 nuovi ETF
Dal 27 giugno 2008, in quotazione il "db x-trackers II emerging markets liquid Eurobond index ETF" e il "db x-trackers II short iboxx sovereigns Eurozone total return index ETF"
25 Giu 2008 - 14:52
Borsa Italiana dà il benvenuto sul segmento OICR aperti indicizzati - classe 1, al "db x-trackers II emerging markets liquid Eurobond index ETF" emesso dalla SICAV lussemburghese db x-trackers II (Deutsche Bank group), il primo ETF legato ai titoli di stato dei paesi emergenti.
Il "db x-trackers II emerging markets liquid Eurobond index ETF" ha l’obiettivo di replicare la performance dell'indice del Deutsche Bank Emerging Markets Liquid Eurobond Euro Index che, calcolato e pubblicato da Deutsche Bank, è composto da strumenti di debito emessi da massimo 15 stati o enti quasi sovrani (con un limite massimo di 10 titoli per emittente) delle seguenti aree geografiche: America Latina, Asia, paesi emergenti europei, Africa e Medio Oriente.
Sono previsti una serie di requisiti sia per la selezione degli emittenti che delle obbligazioni. I principali requirement per quanto riguarda gli emittenti sono: un merito creditizio di lungo termine minimo pari a B- per Standard & Poor’s o B3 per Moody’s, un merito creditizio massimo di lungo termine pari a A- per Standard & Poor’s o A3 per Moody’s, un importo di tutti gli Eurobond in circolazione non inferiore ad 1 mld di $, infine non devono essere presenti eventi di credito. Per quanto riguarda le obbligazioni, i bond devono essere a tasso fisso e non possono essere della tipologia “callable”, “convertible” o “exchangeble”, devono essere denominati in dollari canadesi, euro, sterline, yen o dollari statunitensi, ciascuna emissione deve avere un ammontare minimo in circolazione pari a 150 mln di $ con una scadenza residua compresa tra 5 e 30 anni, saranno preferite le obbligazioni con scadenza più vicina alla “target maturity” dell’indice pari a 9 anni.
Il peso di ogni emittente all’interno dell’indice è determinato annualmente sulla base di un processo che da maggiore incidenza ai paesi con più elevato PIL, PIL pro-capite, con un più alto ammontare di Eurobond in circolazione.
Il livello dell’indice riflette anche gli effetti di una copertura valutaria (currency hedge). Tale copertura elimina il rischio cambio che affliggerebbe l’indice in considerazione del fatto che la maggior parte dei bond inclusi nell’indice sono denominati in valute diverse dall’euro.
L’indice ha avuto inizio il 31 Dicembre 2000 con un valore pari 100. Il valore di chiusura dell’indice e’ calcolato in Euro in ciascun giorno di calendario.
L'ETF prevede una commissione totale annua dello 0,55%.
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Il "db x-trackers II short iboxx sovereigns Eurozone total return index ETF" ha l’obiettivo di replicare la performance dell'indice short iboxx sovereigns Eurozone total return index che,calcolato e pubblicato da Markit, è correlato inversamente alle fluttuazioni del Iboxx € Sovereigns Eurozone Total Return Index. L’indice replica la performance di un investitore che assume una posizione corta (short position) sul Iboxx € Sovereigns Eurozone Total Return Index che viene ribilanciata giornalmente. La performance dell’Indice corrisponde giornalmente al rendimento negativo del Iboxx € Sovereigns Eurozone Total Return Index, più una parte proporzionale di interesse che fa riferimento ai due seguenti elementi costitutivi 1) il tasso EONIA, 2) un tasso Repo predefinito che corrisponde al tasso EONIA meno lo 0,15%. L'Euro Overnight Index Average (“EONIA”) e’ il tasso di riferimento effettivo calcolato giornalmente come media ponderata dei tassi overnight applicati su tutte le operazioni di finanziamento non garantite e concluse nel mercato interbancario dalla Banca Centrale Europea dal 1 Gennaio 1999. Il tasso Repo corrisponde alla differenza tra il tasso EONIA e un costo di mercato indicativo per prendere a prestito le obbligazioni al fine di venderle (short). Il tasso Repo puo’ essere modificato dallo sponsor dell’indice qualora, dopo aver consultato gli operatori del mercato, determini che l’adozione di un tasso differente rifletta più fedelmente le condizioni di mercato. Un avviso che informi della modifica e del nuovo tasso sarà diffuso dal sito internet www.indexco.com almeno una settimana prima tale variazione divenga efficace. L’Indice e’ calcolato giornalmente, per qualunque giorno nel quale un tasso Eonia sia ufficialmente pubblicato dalla Banca Centrale Europea.