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Gli Exchange Traded Funds, lanciati da Borsa Italiana il 30 settembre 2002 sul segmento MTF del Mercato Telematico Azionario (MTA), hanno festeggiato ieri il loro primo anno di attività.

Nei primi dodici mesi sono stati registrati 33.012 contratti per un controvalore totale di 1,16 miliardi di euro e la capitalizzazione complessiva degli strumenti quotati è attualmente di oltre 4 miliardi di euro.

Questi primi dodici mesi hanno fatto registrare una crescita costante sia del numero di ETF quotati sia dei volumi scambiati: dai 3 ETF negoziati nel settembre dell'anno scorso si è infatti passati agli attuali 11 che garantiscono una copertura geografica e settoriale assai ampia che spazia dall'area euro a quella statunitense.

I volumi sono passati da 75 milioni di euro (ottobre 2002) a 148,6 (settembre 2003, +98% su ottobre 2002) mentre il numero di contratti è salito dai 1.677 dell'ottobre 2002 ai 6.342 del settembre 2003 (+278%).

Il mese record in termini di volumi negoziati è stato luglio con 198,3 milioni di euro mentre nello scorso settembre è stato raggiunto sia il nuovo record mensile (6.342) sia il nuovo record giornaliero (448) per numero di contratti scambiati.

In settembre si è registrata una crescente attività degli investitori privati evidenziata dal 60% dei contratti di dimensione inferiore ai 5.000 euro (pari al 4% del controvalore). Nello stesso mese la dimensione media dei contratti è stata di 23.431 euro a conferma del forte interesse degli investitori istituzionali su questo segmento di Borsa Italiana.

E' dello scorso 3 settembre l'annuncio del prossimo lancio del primo ETF sul nuovo indice S&P/MIB di Borsa Italiana.

Gli ETF sono Fondi/Sicav indicizzati, quotati sul Mercato Telematico Azionario (segmento MTF) che replicano il rendimento del proprio indice di riferimento e possono essere acquistati e venduti in tempo reale come un'azione.

In particolare gli ETF consentono, in maniera immediata, di prendere posizione su un indice (globale, regionale, settoriale...) attraverso un'unica operazione di acquisto o vendita.

L'orario di negoziazione va dalle 9:10 alle 17:25, in continua (non sono previste aste di apertura e di chiusura); il lotto minimo è pari a una azione/quota.

Per ogni ETF è prevista la presenza sul mercato di almeno uno Specialista a supporto della liquidità con l'obbligo di esporre prezzi in acquisto e in vendita in maniera continuativa. Borsa Italiana stabilisce, per ciascuno strumento, gli obblighi di quotazione dello Specialista in termini di spread massimo bid-ask e di quantità minima esposta.

Il buon esito dei contratti, la cui liquidazione avviene -come per le azioni- a T+3 in Monte Titoli, è garantito dalla Cassa di Compensazione e Garanzia che riveste il ruolo di Controparte Centrale.

L'investimento in ETF è caratterizzato dalla trasparenza, grazie alla disponibilità giornaliera della composizione del patrimonio gestito, e dalla precisione di replica dell'indice grazie alla gestione passiva e al meccanismo di sottoscrizione e rimborso "in natura".

Tutti gli intermediari abilitati a negoziare azioni sono automaticamente autorizzati a negoziare ETF.

La fiscalità degli ETF quotati su Borsa Italiana è la stessa prevista per gli OICR (Fondi/Sicav) esteri "armonizzati".

Milano, 1° ottobre 2003

In allegato una scheda riepilogativa delle principali caratteristiche degli ETF quotati sul segmento MTF di Borsa Italiana