030509_sintesi aprile

Nel mese di aprile il mercato borsistico italiano è stato caratterizzato da una forte crescita dei corsi azionari e da una sostanziale stabilità dei volumi di negoziazione. Sull'Idem, gli scambi di Idem stock futures hanno raggiunto nuovi massimi storici.

L'indice Mib è stato interessato da una costante crescita (più pronunciata nella fase iniziale, in concomitanza con l'evoluzione degli eventi bellici in Irak) che - con 13 sedute positive e 6 negative - lo ha portato a chiudere il mese a quota 17.282, +10,5% rispetto a fine marzo (la performance mensile più elevata dal febbraio 2000) e a risalire oltre i livelli di fine 2002 (+1,9%). Rispetto al minimo annuale del 12 marzo, il recupero è stato del 16,2%.

L'indice Numex del Nuovo Mercato ha manifestato una dinamica analoga, con una crescita nel mese del 13,2% (+0,8% rispetto a fine 2002 e +18,4% rispetto al minino annuale del 12 marzo).

Gli indici continui hanno evidenziato un andamento omogeneo: Mibtel +10,2% (+1,4% rispetto a fine 2002), Mib30 +10,6% (+1,7%), Midex +10,9% (+2,0%). L'indice MibSTAR ha evidenziato in aprile una performance del +7,3%, superando anch'esso i livelli di fine 2002 (+0,2%).

In ambito europeo, il mercato italiano ha evidenziato un andamento in linea con quello dei principali mercati (Parigi +12,8%, Madrid +10,5%, Zurigo +11,2%, Londra +9,0%) a eccezione di quello tedesco, caratterizzato da una crescita più marcata (+21,4%).

I tre macrosettori hanno evidenziato un andamento differenziato: Finanziari +13,4%, Servizi +9,8% e Industriali +7,6%. L'andamento si riflette in una variazione rispetto a fine 2002 di +9,4% per Finanziari, di +2,8% per Servizi e di -9,4% per Industriali. In aprile tutti i principali settori (pari ad almeno l'1% della capitalizzazione) hanno fatto registrare variazioni positive, particolarmente accentuate per Auto (+17,9%), Banche (+14,0%) e Assicurazioni (+13,5%). Rispetto alla fine dell'anno precedente le variazioni più significative sono state da un lato quelle di Trasporti-Turismo (+19,2%) e Immobiliari (+18,6%), dall'altro quelle di Tessili (-13,4%) e di Minerari-Metall.-Petroliferi (-14,7%).

Tra i principali titoli del Mib30, tutti positivi, nel mese si sono distinti da un lato Banca Fideuram (+25,7%), Banca Nazionale del Lavoro (+25,4%), Banca Monte Paschi Siena (+24,6%), Parmalat Finanziaria (+23,8%) e Fiat (+23,0%), dall'altro Snam Rete Gas (+1,6%), Enel (+2,6%) ed Eni (+4,6%).

Dopo la crescita del periodo precedente, la volatilità è scesa al 16,0% per la Borsa (dove rimane sensibilmente più contenuta quella del segmento STAR, pari al 7,0%) e al 22,4% per il Nuovo Mercato.

La crescita dei corsi azionari ha fatto crescere anche la capitalizzazione delle società nazionali quotate, passata dai 414,3 miliardi di euro di fine marzo a 460,8 (pari al 35,3% del Pil e superiore ai 458,0 di fine 2002). Nel dettaglio, la ripartizione dei mercati vede la Borsa a quota 449,9 miliardi di euro, il Nuovo Mercato a 6,1 e il Mercato Ristretto a 4,9.

Il listino dei mercati azionari di Borsa Italiana non ha subito alcuna variazione: il numero di società quotate è pertanto rimasto pari a 287. Nel dettaglio le società quotate sono 229 per la Borsa (di cui 6 estere), 44 per il Nuovo Mercato (2 estere) e 14 per il Mercato Ristretto.

A seguito di 368 ammissioni e 22 revoche, il numero degli strumenti quotati su MCW è salito da 2.652 a 2.998 (3.571 a fine 2002).

Mercato primario

Sono state concluse le operazioni di aumento di capitale di Edison, Banca Popolare Lodi e Terme Acqui che hanno portato alla raccolta di 1.682, 779 e 45 milioni di euro. Le quote di inoptato delle tre operazioni sono risultate 19,7%, 1,5% e 8,7%.

Nel mese si sono anche concluse l'Opa volontaria di Newco Laser su Prima Industrie, che non ha avuto esito, quella obbligatoria totalitaria di Bipielle Retail su Banco di Chiavari e quella volontaria di Palio su Savino del Bene, che hanno restituito al mercato rispettivamente 106 e 54 milioni di euro.

Gli scambi azionari (158.200 contratti e 2,78 miliardi di euro al giorno) sono stati interessati da un lieve calo rispetto al mese precedente (-6,86% i contratti, -3,9% il controvalore). Il confronto con l'aprile 2002 evidenzia un calo dell'1,0% per i contratti e una crescita dello 0,9% per il controvalore. Nei primi quattro mesi dell'anno la media giornaliera si è attestata a 156.200 contratti e a 2,67 miliardi di euro (-1,8% e +8,5% sul corrispondente periodo del 2002).

Nel dettaglio, la media giornaliera è stata di 148.200 contratti e 2,75 miliardi di euro per le azioni quotate in Borsa (-7,9% e -4,1% rispetto a marzo, -0,2% e +1,0% rispetto all'aprile 2002) e di 9.800 contratti e 31,8 milioni di euro per quelle del Nuovo Mercato (+12,0% e +23,3% rispetto a marzo, -12,2% e -9,6% rispetto all'aprile 2002).

La dimensione media dei contratti su azioni (Borsa, fase diurna) è in crescita dai livelli di marzo (da 18.100 euro a 18.800 euro), mantenendosi superiore al dato medio 2002 (17.100 euro).

Eni è l'azione più scambiata per controvalore, con il 14,3% degli scambi totali, seguita da STMicroelectronics (12,8%) e Tim (10,2%).

Gli scambi di covered warrant hanno evidenziato una lieve flessione dell'attività di trading in termini di contratti negoziati (media giornaliera 19.600, -6,0% su marzo, -22,0% su aprile 2002) e una crescita del controvalore (media giornaliera 38,1 milioni di euro, +8,9% su marzo, -55,5% su aprile 2002). Nei primi quattro mesi dell'anno la media giornaliera si è attestata a 19.400 contratti e a 35,4 milioni di euro (-20,0% e -54,9% sul corrispondente periodo del 2002).

Gli scambi dell'after hours hanno registrato una media giornaliera di 5.900 contratti (-4,5% su marzo e -4,4% su aprile 2002) e 29,9 milioni di euro (-6,7% e -5,8%). L'intensità dell'attività di negoziazione rispetto alla fase diurna è rimasta sostanzialmente stabile tanto per i contratti (12,7%) che per il controvalore (3,7%). Nei primi quattro mesi dell'anno la media giornaliera ha raggiunto i 5.800 contratti e i 28,3 milioni di euro (-12,8% e +19,8% sul corrispondente periodo del 2002).

Gli ETF, negoziati dalla fine del settembre scorso, hanno fatto registrare in aprile scambi complessivi per 2.600 contratti -il nuovo massimo storico- e 69,4 milioni di euro. La dimensione media dei contratti è sensibilmente inferiore al passato (26.400 euro), a indicazione della progressiva affermazione dei nuovi strumenti presso il pubblico retail.

L'EuroMOT ha confermato i buoni livelli di liquidità, attestandosi a una media giornaliera di 586 contratti (+4,8% su marzo e +215,4% rispetto ad aprile 2002) e a 14,0 milioni di euro (-4,9% e +104,1%). Nei primi quattro mesi del 2003 la media giornaliera del controvalore è stata pari a 15.0 milioni di euro, +66,5% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente.

Gli scambi dei titoli a reddito fisso sul Mot hanno registrato una flessione: per i titoli di Stato la media giornaliera è scesa a 497 milioni di euro (-3,2% su marzo, -21,7% su aprile 2002), mentre le obbligazioni sono scese a 34,2 (-21,4% e +17,7%). Nei primi quattro mesi del 2003 la media giornaliera di scambi di titoli di Stato ha raggiunto i 514 milioni di euro (-19,0% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente), quella delle obbligazioni i 42,1 milioni di euro (+18,2%). L'attività di negoziazione dei derivati azionari dell'Idem ha evidenziato una flessione dai livelli record del mese precedente (interessato anche dalla scadenza trimestrale). I futures sul Mib30 hanno fatto registrare una media giornaliera di 18.000 contratti standard (-24,8% rispetto a marzo, +9,1% su aprile 2002); il miniFIB si è attestato al suo secondo risultato di sempre, con 12.600 contratti standard al giorno (+89,9% su aprile 2002); le opzioni sul Mib30 hanno registrato una media di 10.800 contratti standard (+ 70,6%).

Le opzioni su azioni hanno negoziato 30.600 contratti standard al giorno (+11,9% su aprile 2002).

Considerando l'intero Idem, il dato medio di 75.800 contratti standard al giorno evidenzia una crescita del 33,4% sull'aprile 2002. Nei primi quattro mesi del 2003 la media giornaliera dell'Idem si è attestata a 76.300 contratti standard, con una crescita del 30,5% sul corrispondente periodo del 2002.

Milano, 9 maggio 2003