021205_sintesi nov

Nel mese di novembre il mercato azionario è stato caratterizzato da una crescita dei volumi di negoziazione e da una forte ripresa degli indici; gli scambi di azioni hanno fatto registrare i maggiori volumi dell'anno in corso, mentre quelli della fase after hours hanno raggiunto il nuovo massimo storico, con scambi per 942 milioni di euro.

In novembre l'indice Mib è stato interessato da una forte ripresa che ha proseguito il trend ascendente avviato nella seconda metà di ottobre. La serie di sedute positive (15 contro 6 negative) ha portato l'indice a chiudere il mese a quota 18.522, con una crescita del 9,0% rispetto a fine ottobre. Si tratta della crescita più elevata su base mensile a partire dal febbraio 2000, periodo in cui furono raggiunti i massimi storici. Anche l'indice Numex del Nuovo Mercato ha evidenziato una performance mensile ampiamente positiva: +16,4%, che segue il +17,2% registrato in ottobre. Gli indici continui hanno evidenziato un andamento differenziato, con il Mib30 (+10,0%) più brillante del Mibtel (+8,6%). L'indice MibSTAR è cresciuto del 3,3%; rispetto a fine 2001 il MibSTAR continua a evidenziare un andamento migliore degli altri indici, con un calo del 3,6% a fronte del -16,7% del Mib e del -18,9% del Mib30.

Tutti i tre macrosettori hanno evidenziato un andamento mensile positivo: Finanziari +10,9%, Servizi +7,9% e Industriali +5,4%; su fine dicembre 2001 permangono performance negative e diversificate: Industriali -9,9%, Servizi -12,3%, Finanziari -23,7%. Tutti i principali settori (rappresentativi almeno dell'1% della capitalizzazione) hanno registrato variazioni mensili positive (in particolare evidenza Media-Editoriali +17,9% e Auto +16,9%), con l'eccezione di Tessili (-3,4%) e Immobiliari (-1,7%). Nei primi undici mesi del 2002 il solo a evidenziare una crescita è Impianti-Macchine (+14,8%), mentre continuano a risaltare le flessioni di Auto (-41,0%) e Assicurazioni (-30,0%).

La volatilità, in calo dai livelli elevati dei mesi precedenti, si è attestata al 21,3% per la Borsa (dove rimane sensibilmente più contenuta quella del segmento STAR, pari al 7,9%) e al 37,5% per il Nuovo Mercato.

Il recupero dei corsi azionari ha fatto crescere la capitalizzazione delle società nazionali quotate, passata da 460,6 miliardi di euro di fine ottobre a 501,3 (pari al 40,0% del Pil). Nel dettaglio la ripartizione dei mercati vede la Borsa a quota 489,1 miliardi di euro, il Nuovo Mercato a 7,7 e il Mercato Ristretto a 4,4.

In novembre il Mercato Ristretto è stato interessato da due variazioni del listino: il 1° è stata revocata la Banca di Credito Popolare di Siracusa (incorporata in Banca Antonveneta, quotata in Borsa); il 27 è stata ammessa alle negoziazioni la Cit Spa, a seguito dell'offerta pubblica di sottoscrizione effettuata tra il 14 e il 20, che ha portato alla raccolta di 18,4 milioni di euro. Nel corso del mese sono state inoltre annunciate le ammissioni a quotazione di Tenaris, Fiera Milano e Socotherm, destinate a essere realizzate in dicembre.

Le società quotate sono 293: 236 per la Borsa (di cui 5 estere), 45 per il Nuovo Mercato (1 estera) e 12 per il Mercato Ristretto.

A seguito di 172 ammissioni e 94 revoche, il numero degli strumenti quotati su MCW è salito da 5.450 a 5.528.

In novembre gli scambi azionari (194.500 contratti e 2,94 miliardi di euro al giorno) sono stati interessati da un'ulteriore ripresa. Nel dettaglio, la media giornaliera è stata di 177.000 contratti e 2,89 miliardi di euro per le azioni quotate in Borsa (+6,5% e +17,0% rispetto a ottobre) e di 17.300 contratti e 55,5 milioni di euro per quelle del Nuovo Mercato (+34,0% e +65,8%). Per la Borsa si tratta dei volumi più elevati dell'anno e dei secondi a partire dalla fine del 2000 (solo settembre 2001 ha registrato livelli maggiori). Al netto della crescita dei corsi i volumi di novembre risultano i secondi di tutti i tempi, di poco inferiori a quelli di febbraio 2000.

Tim è risultata ancora l'azione più scambiata per controvalore, con il 15,2% degli scambi totali, seguita da STMicroelectronics (13,2%) e Telecom Italia (8,7%).

La dimensione media dei contratti su azioni (Borsa, fase diurna), anche grazie alla crescita dei corsi, è cresciuta passando dai 15.267 euro di ottobre a 16.721.

Gli scambi di covered warrant sono stati interessati da una leggera crescita dei contratti (media giornaliera 24.600, +3,8% su ottobre) accompagnata da una flessione del controvalore (media giornaliera 42,0 milioni di euro, -24,3%).

Gli ETF, negoziati dalla fine di settembre, hanno fatto registrare in novembre scambi per 1.752 contratti e 54,0 milioni di euro. La dimensione media dei contratti relativamente elevata (30.800 euro) denota una chiara prevalenza - in queste prime fasi - della partecipazione di investitori di natura istituzionale e professionale rispetto a quelli retail.

Gli scambi dei titoli a reddito fisso del Mot sono passati per i titoli di Stato da una media giornaliera di 572 a 491 milioni di euro (-14,1%) e per le obbligazioni private da a 31,0 a 29,8 (-4,0%). L'EuroMOT si è mantenuto stabile sui livelli di ottobre, con una media giornaliera di 326 contratti e 9,0 milioni di euro.

I volumi di negoziazione dei derivati azionari dell'Idem hanno evidenziato un andamento alterno: in un quadro di sostanziale stabilità dei volumi complessivi, i derivati su indice hanno fatto registrare una flessione dell'attività di negoziazione, mentre i derivati su singole azioni sono cresciuti. I futures sul Mib30 hanno fatto registrare una media giornaliera di 17.364 contratti standard (-15,6% rispetto a ottobre); il miniFIB si è attestato a 8.981 contratti standard (-10,9%); le opzioni sul Mib30 sono scese a una media di 10.430 contratti standard (-11,6%). I futures su azioni, negoziati da fine luglio su cinque sottostanti, hanno fatto registrare giovedì 14 novembre il nuovo massimo storico, con scambi per 7.082 contratti standard e 35,1 ML euro di controvalore nozionale. Nel mese, per gli scambi di futures su azioni la media giornaliera è stata pari a 1.245 contratti standard (+167,2% rispetto a ottobre).

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Milano, 5 dicembre 2002