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  COMUNICATO STAMPA

Hedge Fund Conference

Organizzata da Borsa Italiana la conferenza internazionale sull'industria degli Hedge Fund

Presentare al sistema finanziario italiano e internazionale le nuove opportunità offerte dalla nascita in Italia di un'industria degli Hedge Fund: questo l'obiettivo del convegno organizzato oggi da Borsa Italiana.

La nascita dei primi Hedge Fund domestici - regolamentati e autorizzati dalla Banca d'Italia - crea per il mercato finanziario italiano una nuova e interessante opportunità di investimento e di business.

Borsa Italiana ritiene importante sostenere lo start up di una Hedge Fund industry in Italia, in linea con il relativo processo autorizzativo di Banca d'Italia. Gli Hedge Fund sono infatti tra i maggiori liquidity provider su molti mercati e costituiscono un referente sempre più importante per i mercati borsistici. Proporsi come interlocutori privilegiati di questi fondi, che tradizionalmente rappresentano tra le migliori skills e il maggior grado di sofisticazione, consentirà a Borsa Italiana di cogliere i trend del mercato per offrire nuovi prodotti e servizi all'avanguardia in campo finanziario.

Lo sviluppo di un'industria domestica degli Hedge Fund consentirà, inoltre, di "trattenere" i migliori fund managers italiani e di attrarre Hedge Fund esteri che potrebbero utilizzare l'Italia come piattaforma per la distribuzione dei loro fondi in Europa.

Con l'introduzione degli Hedge Fund, il mercato italiano potrà beneficiare di:

1.    Maggiore stabilità dei volumi di trading - Attualmente gli investitori sul nostro mercato, sia individuali che istituzionali, seguono strategie di investimento fortemente correlate con l'andamento del mercato. Gli Hedge Fund, invece, si propongono di ottenere un rendimento assoluto relativamente a una volatilità media annua predeterminata e perseguono tale obiettivo attraverso strategie di non correlazione ai mercati; operano quindi prevalentemente in controtendenza, non condizionati dalla direzione rialzista o ribassista del mercato. In questo senso sono in grado di garantire volumi di trading più stabili, anche in presenza di un mercato in flessione.

2.    Crescita dei volumi di trading - Lo sviluppo di una Hedge Fund industry domestica sarà guidato da gestori di provenienza italiana, le cui skills si indirizzeranno in prevalenza verso i prodotti quotati sul mercato nazionale dove possono vantare una maggior conoscenza rispetto a gestori esteri. Il turnover medio dei fondi long short equity o equity hedge, che presentano strategie più vicine alla realtà del nostro mercato, è di circa 24-25 volte rispetto a un massimo di 5 dei tradizionali fondi comuni azionari. Tale turnover consentirebbe a Borsa Italiana di aumentare significativamente la liquidità sui titoli quotati. Gli Hedge Fund sono in genere anche grandi utilizzatori di prodotti derivati.

3.    Maggiore efficienza del mercato - La presenza di operatori che possono andare short e che operano con strategie e logiche non tradizionali ha riflessi positivi sul mercato, in particolare sulla liquidità e sul pricing degli strumenti quotati.

4.    Offerta di servizi - Le Borse possono offrire servizi ad alto valore aggiunto agli Hedge Fund, in particolare per quanto riguarda i servizi di Controparte Centrale. Infatti, il rischio di credito relativo alla controparte è molto importante per l'attività degli Hedge Fund, per i quali il costo delle linee di credito può essere molto elevato.

Milano, 28 giugno 2001