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Unidata, Intermonte abbassa target price e conferma Buy
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Dopo un primo semestre "eccezionalmente forte", il broker ha quindi rivisto le stime per una traiettoria di fatturato e redditività più fluida nel 2024 e adattato il 2025-26 per riflettere un percorso più semplice verso gli obiettivi del 2026. Queste modifiche comportano un taglio dell'EPS del 13%/7% per il periodo 2024-25.
Intermonte fa notare che il titolo è scambiato a circa 5x EV/EBITDA'25 (in linea con il settore delle telecomunicazioni) e al TP verrebbe scambiato a 7,5x (non lontano dal 7,8x offerto da Fastweb per Vodafone Italia).
"Il modello di business di Unidata - si legge nella ricerca - offre un profilo rischio-rendimento molto interessante grazie a: a) una rete proprietaria basata sulla tecnologia FTTH future-proof (nessun rischio di cambiamento dirompente e CapEx limitato a lungo termine) e vantaggio del first-mover a Roma, una posizione altamente strategica; b) significative opportunità da TWT (espansione in Lombardia, diversificazione e sinergie commerciali); c) grande visibilità sull'IRR (rendimenti garantiti sul CapEx); d) protezione dai ribassi (ricavi visibili e ricorrenti, basso tasso di abbandono); e) un quadro normativo di supporto (boost del PNRR).
(Teleborsa) 12-09-2024 13:13
Titoli citati nella notizia
Nome | Prezzo Ultimo Contratto | Var % | Ora | Min oggi | Max oggi | Apertura |
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Intermonte Partners Sim | 2,49 | +1,22 | 14.58.20 | 2,46 | 2,50 | 2,49 |
Unidata | 3,72 | +0,54 | 14.56.19 | 3,70 | 3,78 | 3,71 |