TPS, ValueTrack aumenta fair value dopo semestrale positiva

(Teleborsa) - ValueTrack ha incrementato a 9,75 euro per azione (dai precedenti 9,50 euro) il fair value sui TPS, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore dei servizi tecnici e di ingegneria in campo aeronautico e automotive, dopo "solide performance" nel primo semestre del 2024, supportate dall'integrazione M&A.

Gli analisti hanno perfezionato le stime 2024-26 per tenere conto della redditività moderata derivante dal mix di ricavi rivisto e dalle pressioni inflazionistiche sui costi del lavoro osservate nel 1H24, mantenendo invariate le previsioni di generazione di cassa.

Le attuali previsioni 2024-26 sono: 1) Top line a 60,4 milioni di euro nel 2026, (CAGR23-26 al 7,7%); 2) Margine EBITDA in progressivo aumento al 18,3% (70 bps in meno rispetto alle stime precedenti), grazie ad alcuni guadagni di efficienza a seguito delle integrazioni M&A; 3) free cash flow medio annuo a circa 4,5 milioni di euro, che determina una posizione di cassa netta 2026 a circa 24 milioni di euro, ovvero circa il 48% dell'attuale capitalizzazione di mercato.

In base alle proprie stime, ValueTrack evidenzia: 1) al prezzo attuale, il titolo viene scambiato a 3,7x EV/EBITDA 2024, mentre il settore si attesta a più del doppio di tale cifra; 2) il EFCF Yield è stimato a circa il 10% annuo nel periodo di previsione; 3) la posizione di cassa netta è pari al 30% dell'attuale capitalizzazione di mercato (e sarà circa il 48% nel 2026).

(Teleborsa) 04-10-2024 13:26

Titoli citati nella notizia

Nome	Prezzo Ultimo Contratto	Var %	Ora	Min oggi	Max oggi	Apertura
Tps	6,75	-1,46	17.03.23	6,75	6,85	6,85