Sesa, Intesa abbassa target price e conferma Buy

(Teleborsa) - Intesa Sanpaolo ha abbassato a 151,2 euro per azione (dai precedenti 175,5 euro) il target price su Sesa, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nell'innovazione tecnologica e nei servizi informatici e digitali per le imprese, confermando la raccomandazione sul titolo a "Buy".

Gli analisti scrivono che, come anticipato dal management nelle precedenti call, il 2Q è stato un trimestre "soft", ancora influenzato dalla normalizzazione del segmento Digital Green e dal debole mercato della distribuzione a valore aggiunto. Il risultato del segmento VAS è sceso anno su anno sia in termini di fatturato che di EBITDA (sostanzialmente stabile escludendo Digital Green). Come nel 1° trimestre, il segmento SSI ha mostrato un margine EBITDA inferiore anno su anno a causa di maggiori investimenti sia in competenze che in tecnologia in aree di crescita chiave e attività di reingegnerizzazione industriale in alcune unità aziendali (si prevede un ritorno alla crescita della redditività nel 2° semestre.

I continui elevati oneri finanziari hanno pesato sul risultato netto. Nel complesso, i ricavi sono diminuiti del 4,5% nel 1° semestre (+1,1% su base pro-forma, incluso il contributo di Greensun dall'inizio dell'anno fiscale) o invariati se si esclude il settore Digital Green dal perimetro di consolidamento. Il margine EBITDA è stato di circa il 7,2% (rispetto al 7,5% nel periodo dell'anno precedente e in linea con la nostra stima).

Nel 2° semestre, la società dovrebbe beneficiare degli investimenti effettuati in segmenti tecnologici innovativi e aree con margini e crescita più elevati. Il miglioramento previsto in Digital Green dovuto alla minore volatilità dei prezzi di mercato e all'espansione del perimetro (ad esempio Greensun) dovrebbe supportare anche il 2° semestre.

(Teleborsa) 19-12-2024 09:02

Titoli citati nella notizia

Nome	Prezzo Ultimo Contratto	Var %	Ora	Min oggi	Max oggi	Apertura
Sesa	63,70	+2,08	17.37.23	61,45	64,30	62,05
Intesa Sanpaolo	3,834	-0,49	17.36.23	3,7685	3,8465	3,829