ELSA Solutions, ValueTrack alza fair value. Cautela su 2025

(Teleborsa) - ValueTrack ha incrementato a 5,15 euro per azione (da 4,80 euro precedenti) il fair value su ELSA Solutions, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore del motion control e delle batterie special purpose.

Gli analisti scrivono che ELSA Solutions ha pubblicato una serie di "solidi" risultati intermedi, pienamente favorevoli in termini di margini, utili e free cash flow. Anche il debito netto è sceso al di sotto delle aspettative, e quindi tutti i driver sembrano suggerire che le previsioni sul FY24 sono eccessivamente caute.

Il backlog di giugno è a 10,9 milioni di euro (+4,8% a/a), suddiviso 64/36% tra Aliant ed E-Motion e 90/10% tra 2H24 e FY25, ed emergono alcuni elementi di cautela per il FY25 come: a) il backlog è al di sotto del livello di dicembre 2023 (11,4 milioni), il che suggerisce che lo slancio dell'acquisizione degli ordini si è indebolito, b) il backlog di giugno copre circa l'80% delle aspettative implicite sui ricavi del 2H e una parte molto marginale di FY25; c) il management indica che l'acquisizione di ordini nel 2H24 e nel 1H25 probabilmente rimarrà difficile, sebbene il portafoglio ordini si stia mantenendo bene finora nel 2H.

Alla luce dei risultati del 1H, delle indicazioni del management e delle prospettive macroeconomiche, ValueTrack ha migliorato le aspettative per il 2024, pur lasciando sostanzialmente invariate le previsioni per il 2025-26. Ora prevede un CAGR di ricavi ed EBITDA rispettivamente del 20% e del 16% al 2026 e 3 milioni di euro di FCF nello stesso periodo. Sottolinea che i) la crescita M/T è finora supportata da un ritmo costante di acquisizione di nuovi progetti; ii) i benefici attesi di una scala crescente e di un mix migliore (Aliant) sono ora ben visibili; iii) ottimisti per quanto riguarda l'avvio del nuovo impianto automatizzato Aliant, il prossimo "check-point".

(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash)

(Teleborsa) 14-10-2024 09:21

Titoli citati nella notizia

Nome	Prezzo Ultimo Contratto	Var %	Ora	Min oggi	Max oggi	Apertura
Elsa Solutions	3,00	+0,00	17.23.45	2,92	3,00	2,98