Bce: inflazione interna resta elevata ma atteso graduale calo crescita salari

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 20 giu - L'inflazione di fondo ha proseguito il suo percorso discendente confermando il quadro di graduale diminuzione delle pressioni sui prezzi ma l'inflazione interna "resta tuttavia elevata". E' quanto si legge nel bollettino economico Bce in cui si sottolinea come i salari continuano a crescere a un ritmo sostenuto, compensando il passato aumento dell'inflazione. Per effetto dello sfalsamento del processo di adeguamento dei salari e dell'importante ruolo dei pagamenti una tantum, e' probabile che si registri un'oscillazione del costo del lavoro nel breve termine, come osservato nell'incremento delle retribuzioni contrattuali nel primo trimestre. Al tempo stesso, gli indicatori prospettici segnalano una moderazione della dinamica salariale nel corso dell'anno. I profitti stanno assorbendo parte del pronunciato aumento del costo del lavoro per unita' di prodotto, riducendone gli effetti inflazionistici. "Secondo le proiezioni l'inflazione complessiva dovrebbe segnare un'ulteriore moderazione, portandosi su livelli prossimi all'obiettivo nel corso del 2025. Cio' riflette un'attenuazione delle pressioni esercitate dai costi, anche del lavoro, e la graduale trasmissione ai prezzi al consumo dell'impatto ritardato proveniente dal passato inasprimento della politica monetaria". Un elemento centrale nelle proiezioni di giugno - che sono state riviste al rialzo di due decimi sia per il 2024 che per il 2025 - "e' l'aspettativa di un graduale calo della crescita dei salari nominali, da livelli iniziali ancora elevati, al venir meno degli effetti al rialzo delle pressioni indotte dalla compensazione dell'inflazione in un mercato del lavoro caratterizzato da condizioni tese". L'attesa ripresa della crescita della produttivita' dovrebbe sostenere la moderazione delle pressioni dal lato del costo del lavoro.

Inoltre, la dinamica dei profitti dovrebbe indebolirsi e attenuare in parte la trasmissione del costo del lavoro ai prezzi.

Cop

(RADIOCOR) 20-06-24 10:00:05 (0205)NEWS 3 NNNN