Swissquote: dati macro, Nvidia, cattive notizie per tutti - PAROLA AL MERCATO -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 04 set - Le cattive notizie sono cattive notizie per tutti.

Il rallentamento della crescita statunitense e i dati deboli alimentano le preoccupazioni sulla recessione e le aspettative di taglio dei tassi. Le aspettative di taglio dei tassi favoriscono una rotazione settoriale dalle Big Tech altamente apprezzate verso le nicchie non tecnologiche del mercato. Ma l'aspettativa di un taglio enorme del tasso e' negativa per tutti i titoli, indipendentemente dalla loro esposizione tecnologica. Ieri, il Nasdaq ha sicuramente registrato la perdita maggiore, ma il Dow Jones e' sceso dell'1,5% da un massimo e il Russell 2000 e' sceso del 3%. Le cattive notizie sono cattive notizie per tutti.

Sul fronte obbligazionario, il rendimento del titolo a 2 anni Usa e' sceso al 3,85% poiche' le aspettative di un taglio importante sono aumentate. Rispetto ai dati di ieri, la probabilita' di un taglio di 50 punti base da parte della Fed a settembre e' salita oltre il 40%, il rendimento del titolo a 10 anni e' sceso al 3,82% e il rendimento del trentennale e' sceso al 4,10%. Tutti gli occhi sono puntati sui dati sull'occupazione negli Stati Uniti, che potrebbero peggiorare le cose o gettare un freno al recente risk-off. Oggi, i dati sulle opportunita' di lavoro dovrebbero mostrare meno posizioni aperte. Giovedi' e venerdi', l'ADP e i dati ufficiali sull'occupazione dovrebbero mostrare una ripresa delle assunzioni e dei salari. E le buone notizie saranno buone notizie quando gli Stati Uniti riveleranno gli ultimi dati sull'occupazione questa settimana.

FX ed energia Ieri il petrolio greggio e' crollato di oltre il 5% e sta testando al ribasso il supporto di 70 dollari al barile. Le crescenti preoccupazioni di recessione, l'aspettativa di un calo della domanda globale, le prospettive di minori restrizioni alla produzione da parte dell'OPEC, combinate con il calo delle tensioni in Libia che potrebbe consentire il ritorno sul mercato di mezzo milione di barili, stanno pesando questa mattina sui prezzi del petrolio. Credo che dati sull'occupazione sufficientemente solidi da qui a venerdi' potrebbero portare sul mercato acquirenti in calo, ma se i dati sull'occupazione apparissero negativi, potremmo vedere il greggio statunitense stabilizzarsi al di sotto dei 70 dollari al barile per un po'.

Nel Forex, ieri il calo dei rendimenti statunitensi non ha spinto al ribasso l'indice del dollaro, poiche' il biglietto verde ha beneficiato degli afflussi di avversione al rischio.

Pertanto, l'EURUSD ha esteso le perdite a 1,1026 mentre il Cable e' scivolato sotto 1,31. Entrambi hanno fatto un'offerta migliore stamattina. Una serie di dati economici deboli provenienti dagli Stati Uniti potrebbe riportare sul mercato i ribassisti dell'USD, ma se il mercato dovesse passare alla modalita' panico, la svendita del dollaro potrebbe rimanere limitata.

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(RADIOCOR) 04-09-24 14:16:54 (0336) 5 NNNN