State Street: Bce al primo taglio tassi, che succedera' dopo? - PAROLA AL MERCATO
di Jason Simpson * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 03 giu - La Bce ha espresso il desiderio di iniziare a tagliare i tassi nel meeting di giugno. Le recenti comunicazioni sono state chiare e coerenti e il mercato ha pienamente prezzato una riduzione dei tassi di 25 punti base, al 3,75% per questo giovedi'.
Il rendimento dei Bund a 10 anni e' ancora vicino ai massimi di quest'anno e, se da un lato un taglio dei tassi da parte della Bce fornirebbe un certo di sostegno, dall'altro e' ampiamente prezzato dal mercato. Allo stesso modo, nelle ultime due settimane, anche l'euro e' rimasto relativamente stabile rispetto al dollaro. La domanda piu' grande riguarda cosa accadra' dopo.
Nonostante l'apparente unita' di intenti, e' improbabile che tutti i membri del Consiglio direttivo siano del tutto soddisfatti nel sancire un taglio dei tassi in un momento in cui alcuni indicatori di crescita mostrano segnali di miglioramento e l'inflazione rimane al di sopra del target. I dati del CPI di maggio sono stati particolarmente deludenti, per cui la Bce vorra' assicurarsi che l'inflazione stia calando verso il target prima di decidere ulteriori tagli dei tassi.
Il fatto che il futuro della traiettoria dei tassi di interesse dipenda dalle prospettive di inflazione dovrebbe essere un tema chiave della conferenza stampa della Bce. Il mercato stima un secondo taglio dei tassi non prima del meeting di meta' ottobre, quando si spera che l'indice dei prezzi al consumo headline sia sceso verso il 2%.
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(RADIOCOR) 03-06-24 16:45:48 (0489)EURO 5 NNNN