Schroders: le implicazioni del voto francese - PAROLA AL MERCATO -2-
di Martin Skanberg* (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 14 lug - Azionario L'annuncio a sorpresa delle elezioni parlamentari francesi ha visto l'azionario francese sottoperformare a giugno. L'indice francese CAC 40 e' sceso del -6,4% rispetto al -2,6% dell'indice dell'Eurozona, l'MSCI EMU.
Cio' e' dovuto in gran parte all'incertezza sul programma economico di RN, che si prevedeva avrebbe ottenuto un gran numero di seggi. In particolare, le azioni delle societa' nazionali francesi (banche, servizi pubblici, operatori di infrastrutture) sono state sotto pressione. La natura di un'elezione lampo ha fatto si' che fossero disponibili poche informazioni concrete sui piani di RN. La leader, Marine Le Pen, aveva precedentemente indicato il desiderio di nazionalizzare gli asset delle strade a pedaggio.
I titoli francesi hanno poi recuperato un po', con il CAC 40 che ha guadagnato il 2,6% nella settimana successiva al voto del primo turno, che indicava un parlamento sospeso. Questo risultato e' stato ora confermato, ma con l'alleanza di sinistra che e' emersa come il blocco piu' grande, seguita dai centristi.
Un parlamento sospeso, con Emmanuel Macron ancora al suo posto come presidente, significhera' probabilmente un periodo di incertezza con pochi risultati sul fronte politico.
Nel team European Blend, investiamo sulla base di opportunita' specifiche legate a singoli titoli, non sulla base di view sui singoli paesi. Il processo di formazione di un nuovo governo potrebbe richiedere del tempo e si trattera' di vedere se le future vendite di azioni francesi porteranno a un'errata valutazione dei singoli titoli.
La Francia non e' l'unico Paese in cui si terranno le elezioni quest'anno. Gli investitori devono essere in grado di orientarsi tra questi eventi e concentrarsi sulle opportunita' specifiche per i titoli che possono emergere dalla volatilita' che ne deriva.
*Fund Manager, European Equities, Schroders "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 14-07-24 12:50:33 (0263) 5 NNNN