Pimco: preview sul meeting della Bce, fare il punto - PAROLA AL MERCATO
di Konstantin Veit* (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 15 lug - Ci aspettiamo che il meeting di luglio sia tranquillo e che il Consiglio direttivo mantenga invariati i tassi di riferimento sui depositi al 3,75%.
Secondo la Presidente Lagarde, la solidita' del mercato del lavoro consente alla BCE di prendere tempo per raccogliere nuove informazioni. Di conseguenza, la BCE non ha fretta di tagliare ulteriormente i tassi, le decisioni resteranno di riunione in riunione e il flusso di dati dei prossimi mesi decidera' la velocita' con cui la BCE eliminera' ulteriori restrizioni.
Data la funzione di reazione della BCE, le cui decisioni si basano sulle prospettive di inflazione, sulle dinamiche inflazionistiche sottostanti e sulla trasmissione delle politiche, prevediamo che la BCE continuera' a prevedere tagli dei tassi nelle riunioni sulle stime dei suoi esperti e ci aspettiamo il prossimo taglio dei tassi a settembre.
Attualmente il mercato prevede altri 45 punti base di tagli dei tassi per quest'anno. L'attuale tasso terminale di circa il 2,5%, superiore alla maggior parte delle stime su un tasso neutrale per l'area dell'euro, indica un'elevata preoccupazione per l'inflazione dell'ultimo miglio.
Nel complesso, le valutazioni di mercato sembrano ragionevoli e attualmente sono sostanzialmente in linea con la nostra previsione di base, che da tempo vede tre tagli per quest'anno.
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(RADIOCOR) 15-07-24 13:40:03 (0331)EURO 5 NNNN