Nuveen: non solo tech, due settori a cui guardare in questa stagione degli utili - PAROLA AL MERCATO
di Saira Malik * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 17 lug - Con la stagione degli utili del secondo trimestre che entra nel vivo questa settimana, gli investitori inizieranno a vedere se la crescita degli utili potra' spingere il mercato azionario statunitense su livelli ancora piu' elevati. Secondo FactSet, gli analisti prevedono per il secondo trimestre una crescita degli utili per azione (EPS) del 9,3% rispetto all'anno precedente per l'indice S&P 500. Per l'intero 2024, gli analisti prevedono una crescita degli EPS dell'11,2%, che salira' al 15,2% nel 2025.
Questo ottimismo dipende in parte dalla continua tenuta dell'economia e dal raffreddamento dell'inflazione, che favoriscono revisioni positive degli utili nella fase di presentazione dei risultati aziendali. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) per il mese di giugno reso noto la scorsa settimana e' stato un passo avanti nella giusta direzione, con i CPI annuali headline e core scesi ai livelli piu' bassi dal 2021, e ha aperto probabilmente la strada alla riduzione dei tassi da parte della Fed a settembre. Vediamo pero' alcune criticita' nel contesto macro globale: Questioni politiche e geopolitiche. Le recenti votazioni in diversi Paesi del mondo hanno portato risultati inaspettati e impatti incerti sul fronte economico, normativo e di governance. Inoltre, poiche' la fine dei conflitti tra Russia e Ucraina o tra Israele e Hamas non sembra essere vicina, permane il rischio di una maggiore volatilita' sui mercati.
La forza dei consumatori mostra qualche cedimento. Anche se in generale i consumi statunitensi sembrano resistere, l'aumento delle morosita' e i saldi record delle carte di credito sono preoccupanti, soprattutto se si considera che la spesa per i consumi rappresenta circa il 70% della crescita del PIL degli Stati Uniti.
Possibili rallentamenti dell'intelligenza artificiale (IA).
La spesa per l'IA potrebbe rallentare nel breve termine mentre le aziende integrano la tecnologia e ne valutano il successo nell'aumentare la produttivita'.
Per quanto riguarda il mercato azionario USA, con l'S&P 500 di nuovo molto vicino ai massimi storici, qualsiasi segnale di debolezza in questa stagione degli utili potrebbe far si' che i titoli cedano parte dei loro guadagni nel breve-medio termine.
* Chief Investment Officer di Nuveen.
Red-
(RADIOCOR) 17-07-24 13:45:49 (0376) 5 NNNN