NS Partners: da trimestrale Nvidia indicazioni sul futuro del tech - PAROLA AL MERCATO
di Giacomo Calef * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 02 set - La scorsa settimana, i risultati trimestrali di Nvidia hanno fornito un'importante indicazione sullo stato attuale del settore tecnologico e sul suo futuro. Nvidia ha riportato risultati solidi per il trimestre in corso, superando le aspettative del mercato, a conferma di una domanda ancora forte per i suoi chip avanzati. Tuttavia, nonostante queste solide performance, la risposta del mercato e' stata sorprendentemente mista. Infatti, le quotazioni del titolo hanno registrato un rialzo iniziale, ma successivamente hanno perso slancio, segnando -6,4% nell'after-market. Il motivo di questo calo va ricercato nel fatto che Nvidia abbia un Price/Earnings sugli utili a 12 mesi molto elevato (34 volte), che implica aspettative di performance eccezionali.
Infatti, risultati robusti, ma non eccezionali, possono causare una correzione fisiologica delle quotazioni del titolo.
I principali indici sono rimasti in pari dopo l'annuncio: l'S&P 500 ha chiuso leggermente in negativo, mentre il Nasdaq Composite si e' ripreso dopo un crollo marcato giornaliero.
Lo Stoxx 600, invece, ha guadagnato l'1%.
A complicare ulteriormente il quadro contribuisce un nuovo trend, che segnala una notevole crescita delle posizioni short in titoli tech, e soprattutto in Nvidia. Questo fenomeno suggerisce che alcuni investitori stiano scommettendo contro la possibilita' che il titolo continui a registrare performance cosi' straordinarie, evidenziando una potenziale vulnerabilita' nelle valutazioni delle grandi aziende tecnologiche. In parallelo, i dati mostrano un aumento dell'interesse per le opzioni put su Nvidia, che permettono di bloccare virtualmente il prezzo di vendita del titolo, e cio' indica una crescente preoccupazione per eventuali delusioni nei risultati aziendali e la possibilita' di una correzione delle quotazioni del titolo tecnologico.
Inoltre, il forte impegno delle principali aziende tech negli investimenti in capitale fisso (Capex), nonostante i tassi di interesse elevati, continua a indicare una minore sensibilita' alle politiche monetarie rispetto al passato.
Questo fenomeno riflette il desiderio delle imprese di non perdere il vantaggio competitivo nell'AI e in altri settori emergenti, dimostrando come l'economia globale sia in una fase di trasformazione in cui la tecnologia e l'innovazione giocano un ruolo sempre piu' centrale.
Con la continua incertezza economica e le crescenti tensioni geopolitiche che potrebbero influenzare la catena di approvvigionamento dei semiconduttori, il settore tecnologico potrebbe trovarsi ad affrontare sfide significative nei prossimi mesi. A fronte di cio', forti della convinzione che l'AI rappresenti un tema di medio-lungo periodo che possa influenzare diversi settori, consigliamo comunque di mantenere un portafoglio ben diversificato che possa beneficiare delle attuali performance positive dei titoli tecnologici, ma che sia anche strutturato per proteggersi da eventuali correzioni future del mercato.
* country head Italy di NS Partners "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
L'agenzia di stampa Il Sole 24 Ore Radiocor declina ogni responsabilita' in ordine alla veridicita', accuratezza e completezza di tali analisi e invita quindi gli utenti a prendere atto con attenzione e la dovuta diligenza di quanto sopra dichiarato e rappresentato dalla societa'".
red-
(RADIOCOR) 02-09-24 13:43:04 (0294) 5 NNNN