Mercati: Aipb, azionario in testa, rendimenti obbligazioni in calo

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 10 ott - Le strategie d'investimento degli Asset Manager segnano un'inversione di rotta rispetto agli orientamenti di inizio anno, sovrappesando il comparto azionario sia a 12 che a 36 mesi.

E' quanto emerge dall'Outlook 2025, 'Disegnare la nuova rotta per gli investimenti', dell'Associazione Italiana Private Banking (Aipb). Per quanto riguarda il comparto obbligazionario, la previsione per i prossimi 12 mesi rimane positiva, per poi diventare piu' neutrale nel medio periodo.

Migliora anche la view legata al real estate e peggiora quella dei private market. Il cash, infine, continua ad essere sottopesato. Per quanto riguarda i rendimenti attesi nei prossimi 12 mesi, a differenza della precedente rilevazione, emerge un netto calo delle aspettative per l'obbligazionario (il 60% si aspetta un rendimento tra lo 0 e il 5% e solo il 35% tra il 5 e il 10% contro, rispettivamente, 41% e 53%); l'azionario vede una maggiore polarizzazione, in quanto il 16% si attende rendimenti negativi (nessuno nella precedente) e l'8% superiori al 10%; mentre per gli alternativi si incrementa significativamente il numero di coloro che vedono rendimenti a doppia cifra (erano il 21% la scorsa volta, che salgono al 33%). Il cambiamento nelle strategie d'investimento tende ad ottenere un'allocazione di medio-lungo termine pressoche' invariata rispetto a quella rilevata a febbraio: l'azionario e' primo con il 46% delle preferenze, seguito da obbligazionario (35%) e real estate (6%). Rispetto agli asset manager, gli strategist delle banche associate ad Aipb esprimono un orientamento piu' favorevole verso l'obbligazionario nei 12 mesi a venire (79% sovrappeso vs 55% delle Sgr che mettevano al primo posto l'azionario), mentre a tre anni la view si riavvicina, con un overweight dell'equity (93% vs 68% degli asset manager) e un atteggiamento piu' neutrale sull'obbligazionario (sovrappeso 27% degli strategist vs 37% AM). Sul cash vi e' identita' di vedute (sottopeso sia nel breve che nel medio), mentre sui private market prevale una maggiore neutralita' nel medio periodo.

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(RADIOCOR) 10-10-24 16:09:52 (0481) 5 NNNN