GAM: la polarizzazione nel settore del lusso - PAROLA AL MERCATO

di Flavio Cereda * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 08 giu - Nel settore del lusso si sta aprendo un divario crescente tra i marchi che stanno andando molto bene e quelli che stanno attraversando una fase di difficolta'. Si tratta dell'effetto polarizzazione: i marchi piu' forti guadagnano quote di mercato significative a scapito di quelli piu' deboli. Per un investitore e' importante fare la scelta giusta e investire nei brand migliori. Per esempio, Chanel ha piu' che raddoppiato il prezzo di una Medium Classic Flap Bag dal 2016 al 2024[1]. Se si ha il marchio giusto e il giusto slancio, la gente e' disposta a pagare prezzo. Tuttavia, se gran parte delle entrate di un marchio proviene da consumatori piu' deboli, e' probabile che ci sia molta piu' volatilita'. Per questo motivo cerchiamo di stare alla larga dai marchi che sono esposti in modo sproporzionato ai consumatori piu' deboli. L'effetto di polarizzazione non si limita solo ai beni di lusso personali; due delle aziende al vertice della piramide del lusso si concentrano su yacht e automobili.

The Italian Sea Group The Italian Sea Group si concentra sul segmento dei super yacht. Perche' e' cosi' importante? I super yacht si rivolgono agli ultra-ricchi. Si tratta di persone che non si spaventano al pensiero (o al costo) di uno yacht di 80 metri, ma semplicemente lo aggiungono alla loro collezione. Nel panorama dei super yacht, l'azienda italiana continua a rubare la scena alle sue controparti olandesi e tedesche. La sua capacita' produttiva e' gia' al massimo, quindi ha una pipeline chiara e sta guadagnando quote di mercato con margini elevati.

Ferrari Ancora oggi, dopo tutte le impennate del prezzo delle azioni e della crescita dei ricavi, alcuni investitori faticano a comprendere appieno la peculiarita' di Ferrari. La Ferrari e' piu' di una semplice azienda automobilistica.

Di recente abbiamo trascorso una giornata in Italia incontrando il management, visitando la sede e tutto il resto. La Ferrari si sta avventurando nel mercato dei veicoli elettrici e ha costruito un nuovo grande stabilimento di produzione che aprira' a giugno. E' interessante notare che per soddisfare gli appassionati sta integrando i veicoli con una maggiore rumorosita' del motore. Crediamo che l'essenza della Ferrari risieda nel pacchetto completo. Si tratta dell'esperienza di guida, degli interni curati nei minimi dettagli, del servizio impeccabile e del design iconico.

Questi elementi definiscono il vero significato di possedere una Ferrari. La Ferrari vive una situazione di scarsa volatilita' in termini di business o di pipeline: e' una di quelle rare aziende che possono piu' o meno identificare i propri clienti. Questa esclusivita' contribuisce al suo fascino.

Sebbene l'abbigliamento, le scarpe e gli altri prodotti accessori contribuiscano solo in minima parte alle vendite complessive (3%), hanno un impatto significativo sulla percezione del marchio Ferrari. I clienti associano la Ferrari all'eccellenza e qualsiasi deviazione da questo standard potrebbe compromettere il marchio. Il brand Ferrari si estende ben oltre il contesto delle gare, e per gestirlo in modo efficace sara' necessaria una continua e meticolosa attenzione ai dettagli.

Ben isolati dai trend globali Aziende come le due citate, che si rivolgono ai super ricchi, sono esempi di coloro che hanno maggiori probabilita' di non essere influenzati da inflazione, conflitti geopolitici o altri fattori esterni. Per chi investe in marchi di lusso, queste aziende al vertice della piramide del lusso sono un buon punto di partenza nella composizione del portafoglio complessivo.

* Co-Investment Manager Luxury Brands di GAM "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.

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(RADIOCOR) 08-06-24 14:19:48 (0288) 5 NNNN