Francia: Ubs, dopo voto francese azioni europee volatili

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 08 lug - Ubs ritiene che il risultato elettorale francese 'probabilmente e' la soluzione migliore', ma a questo punto gli esperti mettono in conto per le azioni europee un'elevata volatilita', anche se nel brevissimo periodo e' possibile un rimbalzo del mercato, che festeggia la mancata vittoria del Ressemblement National di Marine Le Pen. Nel reddito fisso, invece, gli esperti consigliano cautela sui titoli di stato francesi. L'outlook sul debito sovrano transalpino potrebbe infatti peggiorare dal momento che potrebbero aumentare deficit e debito pubblico.

Secondo gli analisti si aprono piu' scenari: la formazione di un governo tecnico, anche se le probabilita' sono scarse.

In tal caso potrebbe essere di breve durata, circa un anno, fino a che il presidente, Emmanuel Macron, potra' indire nuove elezioni. 'Un governo tecnico renderebbe possibile adottare un bilancio di austerita' a un costo politico inferiore e per affrontare la procedura per disavanzo eccessivo all'esame la Commissione Europea (CE)', hanno evidenziato gli esperti. Una seconda opzione sarebbe un governo composto da partiti moderati, tra i quali il Partito Socialista, la destra moderata e il partito di Macron.

Tuttavia per Ubs e' 'improbabile che una simile configurazione possa durare a lungo'. Tale governo probabilmente proporrebbe nuove spese a favore delle famiglie e delle imprese, finanziandole con la riforma del lavoro e risparmiando sulle spese di funzionamento degli enti locali.

Infine una terza opzione potrebbe vedere Macron nominare un primo ministro del partito con il maggior numero di seggi, ossia del partito di Jean-Luc Me'lenchon. Un governo di questa unione probabilmente tentera' di annullare le recenti riforme, in particolare quella sulle pensioni e quella sulla disoccupazione e potrebbe alzare il reddito minimo. In tal caso, pero', si profila un peggioramento significativo del deficit di bilancio, di quasi 160 miliardi di euro in un anno. Nell'attesa che si delinei uno scenario definito, le azioni francesi e anche quelle europee potrebbero essere volatili, con gli investitori stranieri che probabilmente guarderanno all'Europa come un'area caratterizzata da un contesto politico incerto. L'euro dovrebbe rimanere abbastanza stabile sul dollaro, soprattutto se verra' formato un governo con i partiti moderati. Potrebbe scivolare in area 1,05 nel caso la Francia adottera' politiche fiscali espansive.

emi-

(RADIOCOR) 08-07-24 11:20:30 (0267) 5 NNNN