Comgest: la qualita' nel mercato azionario Usa - PAROLA AL MERCATO
di Christophe Nagy* (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 14 lug - Nei vari Paesi del mondo prosegue l'atterraggio morbido, man mano che l'inflazione si avvicina agli obiettivi. La Banca Centrale Europea ha ridotto il tasso d'interesse di riferimento, mentre la Federal Reserve ha per il momento deciso di mantenere il tasso attuale del 5,3%, il piu' alto degli ultimi 23 anni. Questi tassi elevati offrono ai risparmiatori un investimento interessante, rendendo pero' difficili i finanziamenti per le societa' che dipendono dal debito.
L'economia statunitense e' stata supportata da consumi resilienti, bilanci robusti e stimoli fiscali sotto forma di costruzioni e near-shoring nel quadro delle leggi Inflation Reduction Act e CHIPS Act. Queste leggi favoriscono la creazione di posti di lavoro, come attestato dal tasso di disoccupazione statunitense ancora prossimo al 4%, il piu' basso degli ultimi 70 anni.
Oltre la meta' della popolazione globale elegge nuovi governi quest'anno e permangono i conflitti in Europa e Medio Oriente e le tensioni in Asia: l'incertezza geopolitica resta pertanto una preoccupazione fondamentale per gli investitori e potrebbe causare turbative nelle catene di approvvigionamento e/o battute d'arresto della spesa.
Le prossime elezioni presidenziali USA a novembre potrebbero portare a una nuova aliquota delle imposte sulle societa', che nel 2017 era stata ridotta dal 35% al 21%. I Democratici sembrano infatti propensi ad aumentarla, mentre i Repubblicani potrebbero teoricamente ridurla di nuovo. A giudizio di molti, l'attuale deficit fiscale statunitense e' insostenibile. Le societa' operanti sul suolo nazionale sarebbero le piu' esposte a una modifica dell'aliquota fiscale.
L'intelligenza artificiale e' un fattore fondamentale per il mercato quest'anno, in quanto le imprese puntano a incrementare l'efficienza e ad assicurarsi vantaggi competitivi per servire i loro clienti. Il tema dell'IA funge da propulsore per svariati settori, dai chip al software, alle aziende di costruzioni ed elettrificazione. Manteniamo l'esposizione a grandi fornitori diversificati di soluzioni per la produttivita' e giudichiamo positivamente il tema dell'IA.
*Gestore del fondo Comgest Growth America di Comgest.
Red-
(RADIOCOR) 14-07-24 13:04:21 (0269) 5 NNNN