Columbia Threadneedle Investments: preview Bce, attesi nuovi tagli domani e a dicembre - PAROLA AL MERCATO

di David Chappell * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 16 ott - Dopo l'ultima riunione della Bce, ci aspettavamo che la pausa indicata a ottobre avrebbe potuto evolvere in un taglio dei tassi se i dati lo avessero giustificato e se la Fed avesse tagliato di 50 punti base all'inizio del suo processo di normalizzazione.

Entrambi i casi si sono verificati e la comunicazione della Bce si e' infatti spostata segnalando tagli successivi.

Riteniamo che l'istituto propendera' per un ulteriore taglio dei tassi anche a dicembre, a meno che non ci sia una sorpresa al rialzo nei prossimi dati sulla crescita o sui prezzi. Tuttavia, le prospettive a partire da quel momento sono meno chiare, soprattutto perche' gli Stati Uniti potrebbero essere sotto una nuova amministrazione.

I mercati prevedono che la Bce tagliera' in entrambe le riunioni di quest'anno, cosa che si aspettano anche i nostri specialisti dei tassi. La curva dovrebbe rimanere sotto pressione in quanto l'emissione rimane elevata. Il problema che gli investitori stanno affrontando quest'anno e' l'enorme volatilita' dei dati.

Nel Regno Unito, molto probabilmente la Banca d'Inghilterra tagliera' i tassi il 7 novembre. Un eventuale taglio successivo a dicembre sara' determinato dai dati su occupazione e inflazione in arrivo nelle prossime settimane, oltre che, naturalmente, dalla presentazione del bilancio a fine mese.

* Senior Fixed Income Portfolio Manager di Columbia Threadneedle Investments "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.

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(RADIOCOR) 16-10-24 14:46:51 (0476)EURO 5 NNNN