Mercati: Aipb, azionario in testa, rendimenti obbligazioni in calo -2-

Mercati emergenti e Usa in testa, guida healthcare e tech (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 10 ott - Nel dettaglio, per quanto riguarda il comparto azionario, su cui gli asset manager esprimono una view overweight a uno e a tre anni, le principali aree geografiche d'interesse sono mercati emergenti (55%) e Stati Uniti (55%, ma vi e' un 20% che ritiene di sottopesarli nel breve). L'Italia e' da sovrappesare per il 19% e sottopesare per il 13%. In linea con i rischi evidenziati di tensioni commerciali e le difficolta' economiche del Paese, sulla Cina prevalgono view neutrali (45%) e di sottopeso (40%). Relativamente ai settori, rispetto alla precedente indagine si sgonfia il peso dei neutrali e vi e' una maggiore polarizzazione degli operatori tra sovrappeso e sottopeso: ai primi tre posti rimangono sempre healthcare/pharma (86%), tech (62%, ma con un 38% di underweight) e banche (54%); le costruzioni registrano una crescita importante (25% overweight, salendo dal 19 al 9 posto); le ultime due posizioni sono occupate da automotive e industria, per cui vi sono solo giudizi neutrali o di sottopeso, in particolare per l'auto (85%) che risente delle enormi difficolta' legate alla transizione in corso. A livello di stile d'investimento si conferma l'assoluta prevalenza per high quality, mentre il value mette d'accordo quasi 7 operatori su 10 (erano solo uno su tre in precedenza). L'asset class obbligazionaria (overweight a 12 mesi, neutral a 36) vede salire in testa alla classifica degli investimenti previsti per il prossimo anno i bond dei mercati emergenti (60%), seguiti da investment grade e high yield, seppur con maggiori differenze di vedute, soprattutto per questi ultimi. A livello geografico, vi e' una prevalenza per l'Europa (52%; 39% per l'Italia), mentre la Cina e' da sottopesare per il 53% degli asset manager. Infine, gli investimenti in private markets, nel medio periodo, presentano una view positiva o neutrale (per il 43% dei gestori).

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(RADIOCOR) 10-10-24 16:17:54 (0494) 5 NNNN