J. Safra Sarasin: un sottile gioco di equilibri per la Fed - PAROLA AL MERCATO
di Raphael Olszyna-Marzys * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 11 giu - Una crescita economica piu' debole e un mercato del lavoro piu' equilibrato dovrebbero ridurre le pressioni inflazionistiche.
Il punto e' che l'inflazione avra' bisogno di tempo per tornare al target, e cio' richiede un approccio graduale all'allentamento delle politiche. Tuttavia, con il mercato del lavoro tornato ai livelli auspicati dalla Fed, alcuni funzionari potrebbero segnalare il rischio di un'attesa troppo lunga. Le nuove proiezioni del FOMC potrebbero indicare due tagli dei tassi quest'anno, ma nei fatti potrebbero concretizzarsene meno.
L'economia si sta raffreddando ma non e' in crisi Probabilmente ci sara' un downgrade della crescita del PIL per quest'anno e l'inflazione sara' leggermente rivista al rialzo. Sebbene i dati sull'attivita' economica abbiano chiaramente mostrato una certa debolezza negli ultimi tempi, il messaggio generale dovrebbe rimanere quello di un'economia in fase di riequilibrio.
L'inflazione dovrebbe tendere al ribasso, ma la Fed vuole che i dati confermino questa aspettativa In questo contesto, Powell probabilmente sottolineera' che l'inflazione dovrebbe continuare a scendere, mantenendo aperta la porta a un abbassamento dei tassi nel corso dell'anno. Ma ribadira' anche la necessita' di vedere altri dati sull'inflazione in linea con il target prima di fare questo passo.
Alcuni membri del FOMC, tuttavia, probabilmente esprimeranno la preoccupazione per la possibilita' che l'economia sia vicina a un punto in cui il mercato del lavoro potrebbe indebolirsi troppo se l'orientamento politico dovesse rimanere restrittivo troppo a lungo.
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(RADIOCOR) 11-06-24 14:17:18 (0386) 5 NNNN