Bce: giovedi' il primo taglio da 25 pb ma nessuna guidance su prossime mosse - FOCUS

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 03 giu - Il primo taglio dei tassi di 25 punti base e' ormai cosa fatta e la decisione, anticipata ormai in decine di interventi dei governatori nei giorni e nelle settimane scorse, verra' ufficializzata, salvo sorprese dell'ultima ora, giovedi' al termine della due giorni di meeting del consiglio direttivo a Francoforte. Dato dunque per scontato il primo taglio in otto anni del costo del denaro, il focus degli operatori di mercato sara' concentrato sulle nuove stime macroeconomiche dello staff Bce riguardo a inflazione e crescita del pil dell'eurozona e, soprattutto, su possibili segnali circa il percorso futuro della politica monetaria. Su questo fronte tuttavia non si aspettano grandi rivelazioni considerato che il mantra della Bce continua a essere basato sull'impegno a prendere decisioni di meeting in meeting e sulla base dei dati disponibili. Sebbene alcuni governatori, fra cui Fabio Panetta e Francois Villeroy, abbiano lasciato la porta aperta a un eventuale nuovo taglio a luglio, questo lascia pensare che eventuali riduzioni dei tassi saranno decise solo nelle riunioni in cui saranno pubblicate le nuove stime macroeconomiche, dunque prossima tappa a settembre. Nelle ultime settimane e' stato ribadito in piu' occasioni da membri del Consiglio direttivo che dopo il primo taglio la politica monetaria non proseguira' con il pilota automatico e dunque che non bisogna dare per sicure, ne' nella tempistica ne' nell'entita' complessiva, nuove riduzioni del costo del denaro anche perche' la crescita dell'inflazione nel settore dei servizi rimane vischiosa e la crescita dei salari non ha sin qui rallentato come atteso. Resta inoltre lo scoglio della Fed che non appare intenzionata a tagliare i tassi prima dell'autunno e una divergenza troppo accentuata fra le politiche monetarie ai due lati dell'Atlantico potrebbe avere ripercussioni sensibili sul cross euro/dollaro e dunque sulla stessa inflazione.

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(RADIOCOR) 03-06-24 12:21:36 (0269)EURO 5 NNNN