Bce: dal 18 settembre effettivo il nuovo corridoio ristretto sui tassi - FOCUS
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 05 set - Da mercoledi' 18 settembre entrera' in vigore il nuovo corridoio ristretto sui tassi come da revisione del quadro operativo annunciato dal Consiglio direttivo Bce il 13 marzo scorso. Nella sostanza, posto che il tasso sui depositi e' ormai quello centrale per la conduzione della politica monetaria da quando c'e' liquidita' in eccesso - ed e' quello al quale devono guardare famiglie e imprese e su cui si basa il mercato per le aspettative sui tassi per i prossimi anni - dal 18 settembre cambiera' il differenziale rispetto al tasso sulle operazioni principali di rifinanziamento, ovvero l'Mro: se fino ad ora lo spread era di 50 punti base, dal 18 settembre questo differenziale scendera' a 15 punti base. Se applicato oggi, significherebbe che con il tasso sui depositi al 3,75%, l'Mro sarebbe fissato al 3,90% anziche' al 4,25%.
Il cambio del quadro operativo riguardera' anche il terzo tasso chiave, quello marginale: per mantenere la distanza di 25 punti base rispetto all'Mro, questo scendera' anch'esso di 35 punti base: oggi dunque il tasso marginale sarebbe pari al 4,15% anziche' al 4,50%. La modifica al quadro operativo mira a mantenere un adeguato livello di finanziamento nel sistema e a garantire un migliore allineamento dei tassi di mercato alla politica monetaria Bce. In sostanza, sebbene le banche abbiano ancora a disposizione molta liquidita' extra, si prevede che questa diminuira' nel tempo per cui la Bce si sta preparando a questa graduale riduzione, assicurandosi comunque di fornire liquidita' sufficiente per assicurare un efficiente funzionamento del sistema. Inoltre l'obiettivo della Bce e' garantire che i tassi di interesse a breve termine nel mercato monetario (ovvero i tassi overnight) rimangano strettamente allineati con i suoi tassi di politica monetaria. Cio' e' importante per controllare l'inflazione e sostenere l'economia. Nei calcoli della Bce questo spread piu' ristretto incentivera' la partecipazione alle operazioni di rifinanziamento settimanali, in modo che i tassi del mercato monetario a breve termine possano evolversi in prossimita' del tasso di deposito e limitera' il potenziale margine di volatilita' nei tassi del mercato monetario a breve termine. Allo stesso tempo, lascera' spazio all'attivita' del mercato monetario e fornira' incentivi alle banche per cercare soluzioni di finanziamento basate sul mercato.
Cop
(RADIOCOR) 05-09-24 16:12:37 (0448)EURO 5 NNNN