Amchor IS: dati lavoro Usa confermano atterraggio morbido, possibile taglio Fed 50 pb - PAROLA AL MERCATO
di A'lvaro Sanmarti'n * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 06 set - Il mercato del lavoro statunitense continua a raffreddarsi: il ritmo della creazione di posti di lavoro ad agosto e' nettamente inferiore a quello di inizio anno e i medesimi dati per i due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso. Ma non sta affatto implodendo: ad agosto si continuano a creare posti di lavoro; la disoccupazione scende di un decimo; e i salari continuano ad essere piuttosto dinamici e a crescere nettamente al di sopra dell'inflazione. Quindi, per l'economia americana continuiamo a prevedere un atterraggio morbido.
Detto questo, e visti anche i grandi progressi compiuti nel ridurre l'inflazione, e' chiaramente giunto il momento per la Fed di iniziare ad abbassare i tassi, con l'idea di portare la politica monetaria a neutralita' in tempi relativamente brevi. Questo, a sua volta, contribuira' a mantenere la crescita degli Stati Uniti a tassi in linea con il potenziale.
Considerando l'entita' del taglio di settembre, non escludo che possa optare per un taglio di 50pb, perche' il mercato e' molto preoccupato per il rischio di recessione (a mio avviso troppo) e quindi vuole evitare il panico. Inoltre, da un punto di vista teorico in termini di politica monetaria, anche un taglio di 50pb non e' inverosimile perche' potrebbe essere inteso come un segnale da parte della Fed che vuole passare rapidamente a una politica monetaria neutrale.
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(RADIOCOR) 06-09-24 17:14:09 (0517) 5 NNNN