Borsa Parigi: Essilux sotto osservazione (+0,6%), nell'attesa delle mosse di Meta

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 19 lug - Essilorluxottica rimane sotto osservazione alla Borsa di Parigi, dopo il fiume di notizie degli ultimi giorni e soprattutto le indiscrezioni in base alle quali Meta sarebbe pronta a comprare il 5% del capitale, spendendo tra i 4 e i 5 miliardi di euro, per suggellare l'accordo commerciale in essere dal 2023 per la realizzazione degli occhiali intelligenti. I titoli, che ieri dopo la fiammata del 5% hanno chiuso in progresso di poco piu' dell'1%, si attestano a 194 euro (+0,6%), dopo aver toccato un top di seduta a 195,5 euro. Nel dettaglio ieri, a meta' giornata, il Financial Times riprendendo Bloomberg e Wall Street Journal hanno riportato in contemporanea l'indiscrezione che il gruppo Usa guidato da Marck Zuckeberg sarebbe sul punto di entrare nel capitale della societa' di occhialeria, secondo WSJ con una quota del 5%. 'L'indicazione ci sembra credibile in quanto rafforzerebbe la partnership sviluppata dalle due aziende nel segmento degli smart-glasses, che sta portando a buoni risultati con il lancio dell'ultima versione dei Ray-Ban Meta (circa 400mila pezzi venduti in pochi mesi, con un tasso di utilizzo da parte dei clienti molto elevato) e che potrebbe avere prospettive di sviluppo significative, sia in termini di upgrade tecnologico e di nuove applicazioni', hanno commentato gli analisti di Equita, ricordando che negli States gli occhiali tecnologici sono gia' dotati di funzioni integrate con l'intelligenza artificiale sviluppata da Meta, mentre in Europa attendono i via libera delle autorita'. Per altro, ricorda Equita, potrebbe essere ampliata l'offerta, considerando che gli occhiali di ultima generazione ad oggi sono limitati al brand RayBan. Secondo indiscrezioni potrebbe essere lanciata una collezione con il marchio Supreme, del quale e' stata appena annunciata l'acquisizione. Equita, pero', ritiene che non ci sia spazio in questa fase per 'un angolo speculativo per il titolo, ma la notizia e' sicuramente positiva per l'implicito endorsement all'operato del gruppo e alle prospettive di crescita della categoria degli smartglasses'. Secondo la sim nel 2028 il gruppo realizzera' con gli occhiali di ultima generazione un giro d'affari di circa 2 miliardi di euro, contro la cifra inferiore ai 100 milioni del 2023. Quanto all'ingresso di Meta nel capitale, anche Equita si interroga se l'operazione sara' strutturata attraverso emissioni di nuove azioni riservate o attraverso acquisti sul mercato o ancora con un'operazione che preveda la vendita pro-quota da parte degli attuali azionisti (operazione in cui Delfin potrebbe partecipare senza diluirsi sotto al 30% del capitale e incassando circa 1,4 miliardi).

Tra l'altro, dopo la performance debole dell'ultimo periodo e lo scivolone di due giorni fa, provocato dalla notizia dell'acquisizione del brand street wear Supreme per 1,5 miliardi di dollari, le Essilux sono a buon mercato. 'Il titolo tratta con un rapporto prezzo-utili attesi per il 2024 e 2025 attorno a 28-25 volte, ossia nella parte bassa del range storico di 22-32 volte', ricordano gli esperti di Equita, commentando che qualche indicazione in piu' potra' emergere il 25 luglio, in occasione della pubblicazione della semestrale. Equita, intanto, si aspetta una crescita delle vendite del secondo trimestre in linea con quella del primo, ossia attorno al 6% a cambi costanti dal +5,5% dei primi tre mesi. Potrebbe essere evidenziato inoltre un moderato miglioramento del margine operativo, sostenuto dalle sinergie realizzate dall'integrazione con Grand Vision. In occasione dei conti, il management potrebbe illustrare anche la ratio alla base dell'acquisizione del marchio Supreme, che non rientra nel core business del gruppo e che nei giorni scorsi ha suscitato perplessita' negli investitori. Equita, comunque, raccomanda un 'Buy' sulle Essilux, con target di prezzo a 228 euro.

emi-

(RADIOCOR) 19-07-24 12:02:16 (0245) 5 NNNN