Borsa Hong Kong: -8,9% Samsonite dopo conti, analisti tagliano target price

Vendite previste in calo in II semestre (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 15 ago - Affonda Samsonite alla Borsa di Hong Kong. Il titolo del produttore di valigie ha chiuso in ribasso dell'8,9% mentre l'indice si e' attestato sulla parita'. A spingere le vendite i conti del primo semestre, con vendite nette in calo dello 0,4% a 1,77 miliardi di dollari Usa, a causa degli effetti di conversione della valuta estera. L'azienda ha inoltre sottolineato la debolezza dei consumi in Cina e l'aumento della concorrenza sui prezzi in India e ha dichiarato di continuare a prevedere un andamento delle vendite piu' debole nella seconda meta' del 2024. In calo anche l'Ebitda adjusted a 333,5 milioni (-0,3%), con un Ebitda margin al 18,9% (18,8% nello stesso periodo dello scorso anno). L'utile e' salito del 7,7% a 164,3 milioni di dollari, con un margine di profitto lordo migliorato al 60,2% dal 58,8% dell'anno precedente. L'azienda ha dichiarato che il miglioramento del margine e' dovuto a una quota maggiore delle vendite nette totali attribuibili al canale direct-to-consumer, a cambiamenti nel mix di marchi e alla continua disciplina sugli sconti promozionali. L'azienda ha generato un Free cash flow di 81,6 milioni di dollari, un aumento anno su anno di 18,2 milioni. Samsonite ha dichiarato che il suo consiglio di amministrazione ha autorizzato il piano per una doppia quotazione negli Stati Uniti, che aumentera' la creazione di valore per gli investitori 'migliorando la liquidita'' delle azioni e 'rendendole piu' accessibili agli azionisti negli Stati Uniti e a livello globale'.

Gli analisti sono rimasti delusi dai risultati e dalle previsioni di vendita di Samsonite per l'anno in corso. Citi Research e Jefferies hanno mantenuto il rating 'buy' sul titolo, ma hanno ridotto i loro target price, mentre Dbs Group Research ha dichiarato che sta rivedendo il suo rating.

Il team di ricerca di Dbs ha scritto in una nota che il prezzo dell'azione a breve termine potrebbe rimanere sotto pressione. Tuttavia, le prospettive a medio termine di Samsonite rimangono positive, in quanto continua a ridurre l'indebitamento netto e a rifinanziare il suo prestito per ridurre i costi degli interessi. Gli analisti di Citi Research hanno affermato in una nota che le deboli prospettive di vendita del management significano che gli utili rimarranno sotto pressione nel breve termine. La societa' ha inoltre mancato la sua stessa previsione di crescita delle vendite nette del secondo trimestre del 6%-8% su base annua a valuta costante, registrando solo un aumento dell'1,5%. Citi ha dunque tagliato il suo prezzo obiettivo a 30,50 dollari di Hong Kong da 36,30. In linea con la revisione della guidance aziendale, gli analisti di Jefferies hanno abbassato le previsioni di utile netto per Samsonite fino al 2026, citando l'indebolimento del sentiment dei consumatori globali, che potrebbe pesare sulle prospettive di vendita nel breve termine. Tuttavia, la struttura dei costi di Samsonite e' in una forma migliore rispetto al passato e, dato il forte flusso di cassa e il programma di riacquisto di azioni, la societa' probabilmente manterra' il suo dividendo 2023 di 0,81 dollari di Hong Kong quest'anno, con un aumento del payout al 41% dal 36% nel 2024, fanno sapere i broker.

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(RADIOCOR) 15-08-24 11:26:00 (0142) 5 NNNN